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嘉凯城2012年中报点评:体改深化,公司经营逐步改善

发布时间:2012-08-01    研究机构:东兴证券

投资建议:

公司的产品以中高端为主,因此在本次调控中受影响较大,同时公司难以在短期内灵活增加刚需产品的比重,因此公司2012年上半年销售情况不乐观。但公司2012年全年推盘量较大,并且公司上下对于促进销售已经形成共识,因此2012年公司下半年销售业绩仍有希望获得突破。同时,我们认为随着下半年房地产市场更多微调措施出台,大户型客户所对应的需求将逐步释放。公司项目资源盈利能力强,一旦市场好转将对业绩构成较大的催化作用。我们预计公司2012年-2014年的营业收入分别为77.52亿元、110.31亿元和145亿元,归属于上市公司股东净利润分别为4.07亿元、6.12亿元和10.27亿元,每股收益分别为0.226元、0.34元和0.57元,对应PE分别为16.22、10.78和6.43倍,维持公司“推荐”评级。

申请时请注明股票名称